CSR-Kommentar
04_2025

Aktiv die Stimmrechte als Aktionär/in zu nutzen („Proxy Voting“), gilt als eine der effektivsten Maßnahmen, um Unternehmen zwecks Verbesserung und Stärkung ihrer nachhaltigen Ausrichtung in die Pflicht zu nehmen. Investoren und Investorinnen, die dieses Mittel systematisch nutzen wollen, sind jedoch in der Regel auf Dienstleister angewiesen.

Der Markt wird seit geraumer Zeit und nach einigen Fusionen von zwei (US-amerikanischen) Anbietern dominiert, die ausweislich öffentlich verfügbarer Proxy Voting Rankings vor allen in den letzten Jahren nicht unbedingt zu den konsequentesten Verfechtern von ESG-Resolutionen auf Hauptversammlungen gehörten. Wer insoweit als Asset Manager oder Asset Owner bzw. Investor/in einen Unterschied machen will, findet auf dem europäischen Kontinent sehr brauchbare Alternativen.

CSR-Kommentar
03_2025

Die Diskussion um nachhaltige Geldanlage hat an Schärfe gewonnen. Neue ESG-Regularien treffen auf einen zunehmend kritischen Markt, der Transparenz und Glaubwürdigkeit einfordert – aber zugleich auf Performance nicht verzichten will.

In unserem aktuellen Monatskommentar analysieren wir, wie sich die europäische ESG-Regulierung weiterentwickelt, woran sich der Unterschied zwischen „ESG light“ und „ESG richtig“ zeigt – und warum das Thema gerade jetzt einen Wendepunkt erreicht.

CSR-Kommentar
02_2025

Nach Albert Einstein gilt: „Probleme kann man niemals mit der gleichen Denkweise lösen, durch die sie entstanden sind.“

Im aktuellen Monatskommentar wird ein Ansatz aus dem Buch "Exit – Wohlstand ohne Wachstum" von Prof. Meinhard Miegel vorgestellt. Dieser zeigt exemplarisch, wie tiefgreifend und notwendig entsprechende Reformen wären. Gleichzeitig gibt es Grund zur Hoffnung: Überparteiliche Bewegungen könnten den entscheidenden Anstoß für echte Veränderungen geben.

CSR-Kommentar
01_2025

Die Bundestagswahl naht – und mit ihr eine Debatte um Deregulierung und Bürokratieabbau. Doch was bedeutet das für den Klimaschutz? In unserem Monatskommentar beleuchten wir die Rolle des Emissionshandels als Instrument zur CO₂-Reduktion und diskutieren, ob eine marktwirtschaftlich getriebene Klimapolitik wirklich effizienter ist als staatliche Regulierungen und Subventionen.

Welche Chancen und Risiken bergen ein stärkerer Fokus auf den Markt? Und wie können wir soziale Ungleichheiten vermeiden?

CSR-Kommentar
12_2024

Physisches Gold kann im Gegensatz zu Bitcoin auf eine lange Geschichte als Wertspeicher und als Krisenwährung zurückblicken. Die letztgenannte Eigenschaft kommt besonders dann zum Tragen, wenn sich unerwartete geopolitische Unsicherheiten ausbreiten oder die grundsätzliche Stabilität des Finanzsystems in Frage gestellt wird.

Bitcoin hat sich in solchen Phasen bislang eher wie eine „risk on“-Assetklasse verhalten, d.h. in Krisen gab auch der Bitcoin-Kurs nach und die Funktion des sicheren Hafens blieb echtem Gold vorbehalten.

Es gibt jedoch Indizien dafür, dass sich dies in absehbarer Zukunft ändern könnte und dazu gehört auch das sog. Bitcoin Power Law, dem wir unseren Monatskommentar gewidmet haben.

CSR-Kommentar
11_2024

Bildung lohnt sich. Qualitativ hochwertige frühkindliche Förderung, Schul- und insbesondere höhere Bildung gehen mit einem höheren Arbeitseinkommen und einem geringeren Arbeitslosigkeitsrisiko für den Einzelnen einher. Darüber hinaus kann Bildung zu nichtmonetären Renditen führen, wie beispielsweise einer höheren allgemeinen Lebens- und Arbeitsplatzzufriedenheit. Neben diesen privaten Bildungsrenditen kann ein gutes Bildungsniveau in der Bevölkerung auch fiskalische und extrafinanzielle Renditen bzw. Vorteile auf gesellschaftlicher Ebene, v.a. mit Blick auf die Chancengerechtigkeit entfalten, vorausgesetzt, alle Akteure erkennen den mittel- und langfristigen Nutzen von darauf zielenden (Investitions-)Maßnahmen.

CSR-Kommentar
10_2024

Wie stark beeinflussen Inflationsschocks die Kursverläufe von Unternehmen, die unterschiedliche Kundengruppen bedienen?

In unserer aktuellen Analyse bieten wir Ihnen spannende Einblicke in die Dynamiken, die während inflationsbedingter Marktphasen entstehen. Um das Thema greifbarer und praxisnah zu gestalten, haben wir zwei unterschiedliche Portfolios konstruiert und untersucht, wie diese auf den jüngsten Inflationsschock reagiert haben und welche Rückschlüsse daraus auf die Kluft zwischen „Arm“ und „Reich“ gezogen werden können.

CSR-Kommentar
09_2024

Den historischen Höchstpreis beim Gold haben wir zum Anlass genommen, ChatGPT nach dem Grund hierfür zu fragen. Die Antwort haben wir analysiert und durch eigene Sichtweisen ergänzt. Ist die Frage damit abschließend beantwortet? Ein klares „Jein“ von unserer Seite trifft es wohl am besten, doch bilden Sie sich, mit Hilfe unserer Ausarbeitung, am besten Ihre eigene Meinung.

CSR-Kommentar
08_2024

Jeden Tag hören wir neue Informationen über das Thema „Künstliche Intelligenz“ und wie sie unser Leben verändern wird. Doch woher kommen die gesamten Daten, die die KI für die zukünftigen Entscheidungsprozesse benötigt?

Die Sommerpause ist traditionell die Zeit, in der man sich auch einmal ein dickes Buch zur Hand nimmt. So hat der Verfasser des Monatskommentars zu dem sehr lesenswerten Buch: Das Zeitalter des Überwachungskapitalismus von Prof. Shoshana Zuboff gegriffen. Schon nach den ersten 100 Seiten stieg die Verunsicherung darüber, ob an diesem neuen Markt alles mit rechten Dingen zugeht, wenn man mit ein paar schnellen Klicks z.B. den Cookies erlaubt, das „Smartphone leerzusaugen“. Überall dort, wo Smart draufsteht, besteht ein smarter Weg für den Anbieter, an Verhaltensdaten jeglicher Form zu kommen.

Jede/r Anwender/in von Plattform-Angeboten, die auf den ersten Blick nichts kosten, muss sich im Klaren drüber sein, dass er bzw. sie nicht Kunde oder Kundin von XY wird, sondern vielmehr dessen Ware ist.
Die Informationen über den/die Nutzer/in wird der Anbieter in aller Regel an Dritte verkaufen. Wir alle zahlen also mit Informationen über uns, unser Leben, unser Verhalten, die wir „freiwillig“ oder zwangsweise als „Eintrittskarte“ akzeptieren. Die Daten gehen an Unternehmen, und das in einer Umfänglichkeit, wie wir sie gegenüber einer Versicherung, dem Arbeits- oder gar dem Finanzamt nur sehr ungerne erlauben würden.

CSR-Kommentar
07_2024

Nicht nur in der Bekleidungsbranche, auch in Wissenschaft und Technologie gibt es so etwas wie Modewellen, die uns Altbekanntes in (nicht immer) neuer Form wiederbringen.

Beim Thema Elektromobilität denken wir z.B. an etwas besonders Fortschrittliches, das unsere Vorfahren sich möglicherweise gar nicht vorstellen konnten. Ganz so neu ist diese Technologie aber nicht – die Fahrgastschiffe auf dem Königssee fahren beispielsweise schon seit 115 Jahren rein elektrisch.

In der Finanzwelt sieht es nicht anders aus. Wir haben daher eine Cutting-Edge Technologie im Kryptobereich, sog. AI Grid Bots, etwas näher unter die Lupe genommen und möchten Ihnen diese in der aktuellen Ausgabe unseres CSR-Kommentars vorstellen. Vielleicht habe auch Sie im Verlauf der Lektüre ein Déjà-vu Erlebnis?

CSR-Kommentar
06_2024

Aktionärinnen und Aktionäre haben die Macht: Treten Anleger im Sinne des Active Engagement als aktive Eigentümer auf, nutzen sie ihren Einfluss und ihre Stimme, um Verantwortung nach bestimmten Nachhaltigkeitskriterien von einem Unternehmen einzufordern.
Diese Einflussmöglichkeit besitzen dabei nicht nur institutionelle Investorinnen und Investoren, sondern zunehmend auch kleinere Anleger(gruppen), die ihre Kapitaleinlagen ökologisch, sozial, ethisch verantwortungsvoll und langfristig vornehmen.
Engagement in dieser Hinsicht bedeutet für Investorinnen und Investoren auch, den langfristigen Dialog mit der Unternehmensführung zu suchen, um diese von der Relevanz und Rentabilität sozialer, ethischer und ökologischer Kriterien zu überzeugen.
Oftmals schließen sich Anlegerinnen und Anleger in Netzwerken und Koalitionen zusammen, um ihre Einflusskraft zu bündeln und gemeinsame Ziele zu verfolgen, zumal in einigen Jurisdiktionen die gemeinschaftliche Ausübung der Stimmrechte mit relativ hohen rechtlichen Hürden verbunden ist.
Diesen Herausforderungen, aber auch den damit verbundenen Chancen widmet sich der nachfolgende CSR-Kommentar.

CSR-Kommentar
05_2024

In einer Zeit, in der Klimapolitik und Umweltschutz zunehmend in den Fokus rücken, durchläuft die Gemeinsame Agrarpolitik (GAP) der Europäischen Union bedeutende Reformen. Unser aktueller Marktkommentar beleuchtet die Evolution der GAP seit ihrer Einführung im Jahr 1962 und analysiert die neuesten Veränderungen, die auf eine nachhaltigere und innovativere Landwirtschaft abzielen.

CSR-Kommentar
04_2024

Während Rüstungsaktien in den letzten Monaten die beste Performance in Prozent aufweisen, wird man als Kunde bzw. Kundin eines Finanzinstitutes im Beratungsgespräch explizit zu der Nachhaltigkeitspräferenz der gewünschten Anlage befragt. Vor diesem Hintergrund kann man die Frage stellen, welchem Zweck nachhaltiges Anlegen dient und wie dies definiert ist.

CSR-Kommentar
03_2024

Die Bundesregierung befindet sich derzeit in einer Diskussion zwischen Schuldengrenze, Sozialausgaben und der notwendigen Finanzierung der Ukrainehilfe und der Militärausgaben. Für den Fall einer möglichen Wahl Donald Trumps zum 47. Präsidenten der Vereinigten Staaten von Amerika werden klare Finanzierungsstrukturen für den Verteidigungshaushalt der Europäischen Regierungen dringend notwendig werden. Wie eigentlich wurden Kriege in der Historie finanziert?

Der aktuelle CSR-Kommentar geht genau dieser Frage nach. Ohne zu viel vorwegzunehmen: Noch nie wurden Kriege durch Einsparungen finanziert.

CSR-Kommentar
02_2024

Nachhaltigkeit, Demokratie, Geld und Verteilungsgerechtigkeit – diese phänomenologisch scheinbar nur lose miteinander in Verbindung stehenden Themen versuchen wir von einer gemeinsamen Basis aus zu betrachten. Im Kern steht dabei unser gegenwärtiges Geldsystem, genauer gesagt das Zinsgeldsystem, das untrennbar mit gewissen Eigenschaften verbunden ist, so dass man in diesem Zusammenhang durchaus von eingebauten Automatismen sprechen kann. Diese laufen bei näherer Betrachtung diametral den Grundgedanken zuwider, die die Basis für ein gerechtes, nachhaltiges und ressourcenschonendes Wirtschaften bilden. Möchte man also Verbesserungen in diesen Punkten erreichen, so kommt man nicht umhin, sich näher mit den eingebauten Automatismen des Zinsgeldes auseinanderzusetzen.

Der vorliegende CSR-Kommentar (Teil 1) beschäftigt sich am Beispiel der USA mit den Auswirkungen der weltweit wie von Zauberhand immer weiter ansteigenden Staatsverschuldung und endet mit der Frage, warum es überhaupt einen Zins gibt und was die Alternative dazu wäre.

CSR-Kommentar
01_2024

In einer repräsentativen Umfrage von policy matters, die im Auftrag der Körber-Stiftung Mitte letzten Jahres durchgeführt wurde, zeigt sich unter den Bürgerinnen und Bürgern dieses Landes eine kritische Bewertung der Demokratie, ihrer Institutionen und Akteure. Nur noch 43 % der Befragten gaben an, dass sie ein großes Vertrauen in die Demokratie hätten; bei den Institutionen Bundestag (21 %), Medien (20 %), Bundesregierung (19 %) und Parteien (9 %) sanken die Umfrageergebnisse bei der „Vertrauensfrage“ sogar auf deutlich (und alarmierend) niedrigere Prozentwerte.
Es scheint, als bräuchte unser demokratisches System dringend ein Update. Aber wie (und von wem) könnte dieses Update umgesetzt werden?

CSR-Kommentar
12_2023

In einer Zeit, in der sich globale Handelsmuster verschieben und neue wirtschaftliche Paradigmen entstehen, nimmt Mexiko möglicherweise eine Schlüsselposition im internationalen Wirtschaftsgefüge ein. Erfahren Sie mehr über die "Nahverlagerung" und ihre Verbindung zur potenziellen Renaissance Mexikos sowie die politische Landschaft und wirtschaftlichen Chancen.

CSR-Kommentar
11_2023

Deutschlands Autoindustrie ist ein Markenzeichen von hoher Strahlkraft, doch es scheint, als würde die Luft dünner. Insbesondere China hat in den letzten Jahren kräftig aufgeholt und in manchen Bereichen bereits die deutschen Autohersteller überholt. Was sind die Gründe für diese Entwicklung?

CSR-Kommentar
10_2023

Bei der Jugend, so scheint es, hat das Fitnesscenter, den Turnverein abgelöst; in den Vereinen sind die Gremien oftmals durch ältere Semester besetzt und die Nachwuchsarbeit wird zu einer Herausforderung. Ist dies nur „gefühlt“ so - oder stützen Daten diese These?

CSR-Kommentar
09_2023

Die beschleunigte Geldmengenausweitung der letzten Jahre hat sich nach einer anfänglichen Phase der reinen Asset-Preis-Inflation (Aktien, Anleihen, Immobilien) zu einer Warenkorbinflation ausgeweitet und damit die Zentralbanken zu einer Reihe von Zinsanhebungen bewogen, die in der zumindest in Europa bereits angeschlagenen Realwirtschaft weitere Spuren hinterlassen werden. Wie konnte es dazu kommen?

CSR-Kommentar
08_2023

Bitcoin scheint dem Experimentierstadium entwachsen. Blackrock hat bei der amerikanischen Börsenaufsicht SEC einen Bitcoin ETF beantragt, Vanguard sein Investment in sog. Bitcoin-Miner auf 500 Mio. USD aufgestockt und der demokratische US-Präsidentschaftskandidat Robert F. Kennedy Jr. hat sogar vorgeschlagen, Bitcoin als Deckung für den US-Dollar heranzuziehen und von der Kapitalertragssteuer auszunehmen.

„Welche Rolle kann diese „neue Assetklasse“ in einer globalisierten Welt einnehmen?“

CSR-Kommentar
07_2023

Viele Marktteilnehmer und Experten sprechen von der nächsten „bevorstehenden technologischen Revolution“, vergleichbar mit dem Eintritt in das „Internet-Zeitalter“. Wie viel Wahrheit steckt hinter dem Hype und inwieweit wird KI unser tägliches Leben beeinflussen?

CSR-Kommentar
06_2023

Neben Planeten und Sternen, Meteoriten u.ä. findet sich auch jede Menge technisches Gerät im Weltraum, das wir Menschen in die Erdumlaufbahn befördert haben. Diese Erfindungen und Technologien haben uns manchen nützlichen Entwicklungssprung und Wirtschaftswachstum in verschiedensten Sektoren beschert, doch wo steht die Bundesregierung mit ihrer aktuellen Strategie im internationalen Vergleich?

CSR-Kommentar
05_2023

Fährt man am Wochenende einen Autobahnrastplatz an, so findet man vor lauter abgestellten Lkw den Weg zur Raststätte kaum noch; auch gefühlt nimmt der Lkw-Verkehr immer weiter zu.
Müsste nicht das Gegenteil der Fall sein, nämlich ein deutlicher Rückgang des Güterverkehrs auf den Straßen, vor dem Hintergrund des Green Deals der EU?

CSR-Kommentar
04_2023

Hätte man vor 15 Jahren gedacht, dass die prozentuale Veränderung des Wachstums, der Zins- und Aktienmarktentwicklung sowie der Inflation in den USA so verlaufen würde, wenn man gleichzeitig schon damals die Ausweitung der Staatsverschuldungen für die Zeit von 2008 bis heute gekannt hätte? Kann es in den USA so abermals 15 Jahre weitergehen? Auf der anderen Seite geht Japan seit mehr als 2 Jahrzehnten einen anderen Weg, der aber ausgehend von einem gesteuerten Nullzins, ein geringeres Wachstum und geringere Performance von bspw. Aktien mit sich gebracht hat.

CSR-Kommentar
03_2023

Hätte man vor 30 Jahren jemanden auf der Straße gefragt, ob er mit der Stromversorgung zufrieden sei, so hätte man wahrscheinlich nur einen verständnislosen Blick geerntet.

Wie sich die Zeiten doch geändert haben: „Da private Ladestationen und Wärmepumpen das lokale Niedrigvolt-Ortsnetz überfordern könnten, soll laut eines Eckpunktepapiers der Bundesnetzagentur ab 1. Januar 2024 die Stromversorgung für diese Verbraucher in Zeiten hoher Netzauslastung rationiert werden.“

Ausgelöst durch diese Frage ist der Autor unseres aktuellen CSR-Kommentars der Frage nach der Sinnhaftigkeit dieser und anderer Maßnahmen nachgegangen. In Anlehnung an den Titel von Haydns Paukenmesse könnte man auch sagen: Quaestiones in tempore belli …

CSR-Kommentar
02_2023

In den letzten Jahren wurden zahlreiche Stimmungsbarometer-Indizes entwickelt, um Anleger/innen dabei zu helfen, die allgemeine Marktlage besser zu verstehen. Doch wie groß ist der praktische Nutzen solcher Produkte tatsächlich und wie können sie bei der Entwicklung einer langfristigen Anlagestrategie eingesetzt werden? Um diese und weitere Fragen zu beantworten, haben wir uns einen der bekanntesten Indizes am Markt, den CNN Money Fear & Greed Index, genauer angesehen und die Zusammenhänge zwischen dem Marktverlauf, der durch den S&P 500 Index abgebildet wird, und dem Verlauf des Fear & Greed Index analysiert.

CSR-Kommentar
01_2023

Wir möchten Ihnen heute unseren neuen Newsletter-Autor* vorstellen:

ChatGPT (Chat Generative Pre-trained Transformer) ist eine neue und innovative, KI-gesteuerte Plattform (eine aktualisierte Version von Open AIs GPT 3) und demzufolge den KI-Text-Generatoren zuzuordnen.

Es handelt sich um ein autoregressives Sprachmodell, welches Deep Learning nutzt, um Texte zu erstellen, die sich so lesen, als seien sie von echten Menschen verfasst. Aktuell ist die Plattform mit Daten bis zum vierten Quartal 2021 „gefüttert“.

Bereits in der ersten Woche nach ihrer Gründung (Start im November letzten Jahres) überschritt sie die Marke von einer Million Anwendern und brach damit alle bisherigen Rekorde von Online-Diensten.

*Derzeit ist jedoch nicht geplant, dass ChatGPT die bisherigen (menschlichen) Autorinnen und Autoren des CSR- Beratungsgesellschaft ersetzt.

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12_2022

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