Korb (Index) aus mehreren Aktien. Typischerweise sind dies die größten Aktien eines Landes oder einer Branche, die stellvertretend für den gesamten Aktienmarkt des jeweiligen Landes (bzw. der Branche) stehen.

All die Vermögenswerte, in die ein Fonds investieren darf. Besteht das Anlageuniversum nur aus Aktien, spricht man von einem Aktienfonds. Grundsätzlich gilt: je größer das Anlageuniversum, desto vielfältiger sind auch die Chancen, die ein Fonds wahrnehmen kann. Ein breites Anlageuniversum setzt jedoch nicht nur eine hohe Expertise für die einzelnen Anlageklassen voraus, sondern auch ein übergeordnetes Konzept, das die Gewichtungen der Anlageklassen zueinander steuert (siehe auch Asset Allocation).

Darunter versteht man die Zeit, die ein Investor bereit ist, sein Geld anzulegen. Dieser kann zwischen wenigen Monaten (Ansparen für eine kleinere Anschaffung) bis zu mehreren Jahren reichen (Altersvorsorge).

Form der Fremdkapitalbeschaffung durch Ausgabe von meist festverzinslichen Wertpapieren. Die Anleihe wird zu einem bestimmten Zeitpunkt zur Zeichnung aufgelegt und hat in der Regel eine feste Laufzeit. Bei Ende der Laufzeit wird der nominale Wert der Anleihe zurückgezahlt, Zinszahlungen erfolgen in der Regel einmal jährlich.

Ausnutzung des Mean-Reversion-Effektes für Anlagezwecke.

Der Ausgabeaufschlag ist eine einmalige Gebühr, die der Erwerber von Investmentfonds zusätzlich zum Kaufpreis des Fonds zahlen muss. Die Höhe des max. Ausgabeaufschlags steht in den Vertragsbedingungen der Investmentfonds, die tatsächliche Inrechnungstellung hängt u. a. von der Fondsgesellschaft und dem Vermittler ab.

Darunter versteht man die Aufteilung eines Portfolios auf verschiedene Anlageklassen. Zur Aufteilung der Vermögenswerte werden Abschätzungen zu Risiken und erwarteten Renditen der verschiedenen Anlageklassen sowie das individuelle Anlegerprofil benötigt. Je nach Anlagehorizont bzw. Reallokationsintervall unterscheidet man dabei zwischen strategischer (langfristiger) und taktischer (kurzfristiger) Asset Allocation.

Das Beta ist eine Risikokennzahl und gibt an, wie stark sich das Portfolio im Verhältnis zum Gesamtmarkt bewegt. Ein Beta von 0,9 bedeutet beispielsweise, dass die Bewegungen des Gesamtmarktes statistisch gesehen nur zu 90 % mitgemacht werden.

Die Bruttowertentwicklung berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Kundenebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte).

Die BVI-Methode ist ein Weg zur Berechnung der Wertentwicklung von Investmentfonds und wurde vom BVI Bundesverband Investment und Asset Management e. V. entwickelt. Sämtliche Kosten auf Fondsebene, also Management- oder Depotbankgebühren, finden Berücksichtigung. Die individuellen Kosten des einzelnen Anlegers, z. B. seine individuellen Depotbankgebühren oder der Ausgabeaufschlag, fließen jedoch nicht in die Berechnung ein, da diese von Bank zu Bank bzw. von Fondsgesellschaft zu Fondsgesellschaft variieren.

Siehe Unternehmensanleihen

Diversifikation bedeutet bei Kapitalanlagen die Streuung des Vermögens auf unterschiedliche Anlageformen beziehungsweise Anlagewerte. Ziel ist es, ein Portfolio mit einer möglichst hohen Rendite bei gleichzeitig möglichst geringem Risiko zu erhalten.

Die Duration ist eine der zentralen Kennziffer zur Beurteilung der Zinssensitivität einer Rentenanlage bzw. Anleihe. Je höher die Duration, desto empfindlicher reagiert eine Rentenanlage auf Marktzinsänderungen (Verluste bei steigendem Marktzins, Gewinne bei sinkendem Marktzins). Mathematisch gesehen gibt die Duration einer Anleihe den Schwerpunkt der Zahlungsströme an. Je höher der Kupon einer Anleihe, desto mehr Geld fließt bereits vor Endfälligkeit an den Inhaber der Anleihe zurück und desto kürzer ist daher die Duration.

Abkürzung für einen Exchange-Traded Fund. Ein ETF ist ein Investmentfonds, der an der Börse gehandelt wird. ETFs werden meist passiv verwaltet und werden im Normalfall nicht über die emittierende Investmentgesellschaft, sondern über die Börse am Sekundärmarkt erworben und veräußert.

Investmentfonds mit FNG-Siegel entsprechen dem vom Fachverband Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V. (FNG) entwickelten Qualitätsstandard für Nachhaltige Geldanlagen im deutschsprachigen Raum. Erfolgreich zertifizierte Fonds verfolgen einen professionellen und transparenten Nachhaltigkeitsansatz, dessen glaubwürdige Anwendung durch ein unabhängiges Audit geprüft wird und von einem externen Komitee überwacht worden ist. Der CSR Bond Focus SDG Fonds hat einen Stern (von maximal drei) für eine besonders anspruchsvolle und umfassende Nachhaltigkeitsstrategie erhalten. Er hat dafür zusätzliche Punkte in den Bereichen „institutionelle Glaubwürdigkeit“, „Produktstandards“ und „Portfolio-Fokus“ erzielt.

Bezeichnung für die von einer Kapitalanlagegesellschaft verwalteten Sondervermögen, die in Wertpapieren oder Immobilien angelegt sind. Man unterscheidet zwischen offenen (unbegrenzte Anzahl von Anteilen) und geschlossenen Fonds (begrenzte Anzahl von Anteilen).

Ein Future (auch Terminkontrakt) ist ein verbindlicher Börsenvertrag (Kontrakt) zwischen zwei Parteien, eine Art von börsengehandelten Termingeschäften. Ein solcher Vertrag ist charakterisiert durch die verpflichtende Lieferung (für den Verkäufer) beziehungsweise verpflichtende Abnahme (für den Käufer). Je nach Basiswert wird zwischen Finanzterminkontrakten (Financial Future) und Warenterminkontrakten (Commodity Future) unterschieden. Unter Financial Futures fallen insbesondere Futures auf Aktienindizes, Einzelaktien, Zinsindizes und Devisen.

Die Gesamtkostenquote eines Investmentfonds (auch Total Expense Ratio, TER) drückt die Summe der Kosten und Gebühren eines Fonds als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Fondsgeschäftsjahres aus. Diese Kennzahl ermöglicht es, unterschiedliche Fondskonzepte und Fondsanbieter unter Kosten- und Vergütungsgesichtspunkten zu vergleichen.

Wird zur Bewertung von Optionen und Optionsscheinen herangezogen. Es ist der Faktor, um den die Option oder der Optionsschein stärker fällt oder steigt als das Basisinstrument (z. B. Aktie). Ein Hebel von 4 bedeutet beispielsweise, dass der Optionsscheinkurs theoretisch um 4 Punkte steigen oder fallen muss, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie um 1 Punkt steigt oder fällt.

Aufbau einer Gegenposition zu einem bestehenden Geschäft in derselben Geschäftsart. Ein Hedge dient i. d. R. der Risikoabsicherung, z. B. gegen Währungsrisiken.

Der Käufer einer Inhaberschuldverschreibung leiht dem Herausgeber der Schuldverschreibung Geld, das dieser zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft in voller Höhe zurückzuzahlen hat. Der Herausgeber leistet im Gegenzug Zinszahlungen an den Käufer, deren Modalitäten in der Schuldverschreibungsurkunde festgelegt wurden. Die Inhaberschuldverschreibung gehört zur Anlagegattung der Anleihen.

Investitionen in Unternehmen, Organisationen und Fonds, die mit der gezielten Absicht erfolgen, neben einer positiven finanziellen Rendite messbare, positive Auswirkungen auf die Umwelt oder die Gesellschaft zu erzielen. Die soziale bzw. ökologische Wirkung ist dabei fester Bestandteil der Investmentstrategie und wird quantifiziert. Damit unterscheiden sich Impact Investments sowohl von klassischen, rein renditegetriebenen Anlagen als auch von Spenden, d.h. Impact Investments schließen die Lücke zwischen (rein) renditeorientierten Investitionen und Spenden für soziale Zwecke.

Festlegung der Vorgehensweise für die Disposition aller Vermögensgegenstände eines Fonds und deren konkrete Umsetzung. Die Anlagepolitik umfasst zunächst die Auswahl der Märkte, Marktsegmente, Branchen, Wertpapierarten, gegebenenfalls der Laufzeiten (Rentenfonds) und nicht zuletzt der Wertpapiere, in die ein Fonds investiert. Die Anlagepolitik bewegt sich üblicherweise im Rahmen gesetzlicher und vertragsmäßiger Vorschriften.

Als Jumbo-Anleihen bezeichnet man Anleihen mit einem besonders hohen Emissionsvolumen von einer Milliarde Euro und mehr. Sie werden hauptsächlich von Staaten und staatlichen Institutionen, oft aber auch von Hypothekenbanken (in Form von Pfandbriefen) aufgelegt. Für den Herausgeber bieten Jumbo-Emissionen vor allem Kostenvorteile gegenüber den sonst üblichen Daueremissionen mit kleinem Volumen.

Der Kapitalmarkt ist Teil des Finanzmarktes und umfasst den Markt für langfristige Kredite und Kapitalanlagen. Er dient staatlichen Institutionen und Unternehmen zur Finanzierung von Investitionen.

Abkürzung für Kurs-Gewinn-Verhältnis. Hierbei wird das Verhältnis des Aktienkurses zum Reingewinn der betreffenden Gesellschaft gebildet. Das KGV ist eine der bedeutendsten Kennziffern in der Aktienanalyse zur Beurteilung und Bewertung von Aktien. Bei einem niedrigen KGV gilt eine Aktie als günstig bzw. unterbewertet, bei einem hohen KGV als ungünstig bzw. überbewertet.

Eine Korrelation misst die Stärke einer statistischen Beziehung von zwei Variablen zueinander. Bei einer positiven Korrelation gilt „je mehr Variable A, desto mehr Variable B“ bzw. umgekehrt, bei einer negativen Korrelation „je mehr Variable A, desto weniger Variable B“ bzw. umgekehrt. Eine negative Korrelation besteht beispielsweise zwischen der Variable „aktuelles Alter“ und „verbleibende Lebenserwartung“. Je höher das aktuelle Alter einer Person, desto niedriger ist die durchschnittliche verbleibende Lebenserwartung.

Unter dem Leitzins versteht man den von der zuständigen Zentralbank festgelegten Satz zur Steuerung des Geld- und Kapitalmarkts. Es handelt sich primär um den Zinssatz, zu dem sich Geschäftsbanken bei einer Zentral- oder Notenbank gegen Verpfändung von Sicherheiten oder unter Eingehung eines Wertpapierpensionsgeschäftes liquide Mittel beschaffen können.

Der Begriff Mean Reversion (Mittelwertrückkehr) bezeichnet in der Kapitalmarkttheorie den Effekt, dass Märkte zu Übertreibungen neigen, die sich im Zeitablauf nicht nur zufällig korrigieren, sondern ein „Gedächtnis“ haben und vorherige Trends umkehren. Daher folgt aus einem Kursanstieg die Notwendigkeit eines künftig sinkenden Kurses und umgekehrt. Der Extremfall sind Spekulationsblasen. Der Mean-Reversion-Effekt bietet die Grundlage für antizyklisches Handeln.

Mischfonds investieren ihr Vermögen in Aktien und festverzinsliche Wertpapiere sowie in anderen Geldanlageformen. Je nach Ausrichtung sind Höchst- und/oder Mindestgrenzen für die verschiedenen Anlageklassen festgelegt. Mit einem Mischfonds kann eine optimale Risikostreuung zwischen den einzelnen Anlageformen erreicht und flexibel auf Veränderungen des Marktumfelds eingegangen werden.

Nachhaltige oder ethische Geldanlagen berücksichtigen neben ökonomischen auch soziale, ökologische und die Unternehmensführung betreffende Kriterien. Bei dieser Form der Geldanlage interessieren sich Anleger nicht nur für den finanziellen Gewinn, sondern beispielsweise auch für die Auswirkungen auf die Natur, auf Arbeitsbedingungen in Fabriken oder auf soziale Standards in Entwicklungsländern. Nachhaltig orientierte Fonds wählen somit nur Aktien und Anleihen von Unternehmen sowie Staaten aus, die festgelegte nachhaltige Aspekte erfüllen.

Die Nettowertentwicklung berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. die Verwaltungsvergütung) sowie den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Kundenebene individuell anfallen (z. B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte).

Eine Option gibt dem Käufer das Wahlrecht, ein bestimmtes, vorher vertraglich vereinbartes Angebot innerhalb einer Frist (Laufzeit) oder am Laufzeitende wahrzunehmen oder abzulehnen. Es gibt Kaufoptionen (Calls) und Verkaufsoptionen (Puts).

Unter Overlay-Management versteht man eine Strategie zur Risiko-Ertrags-Steuerung auf Gesamtportfolioebene. Davon abgeleitet bezeichnet man Strategien, die über die Basisstrategie eines Einzelfonds „darübergelegt“ werden, auch als Overlay-Steuerung. Die Umsetzung eines Overlays erfolgt in aller Regel über Derivate. Beispiele hierfür sind die Steuerung der wirksamen Aktienquote oder der Duration eines Fonds über Futures und Optionen. Diese Art der Umsetzung ist besonders kosteneffizient, da das Basisportfolio nicht umgeschichtet werden muss.

Ein Pfandbrief ist nach deutschem Recht eine von einer Pfandbriefbank ausgegebene Anleihe und zeichnet sich dadurch aus, dass dem Anleger neben der Kreditwürdigkeit der herausgebenden Bank im Fall einer Insolvenz dieser Bank zusätzlich eine sogenannte Deckungsmasse (z. B. Grundpfandrechte, Forderungen gegen die öffentliche Hand) zur Verfügung steht.

Nach dem Quellenprinzip erhobene Steuer, das heißt die Steuer wird am Ort und zur Zeit des Entstehens der steuerpflichtigen Zahlung erhoben. Dabei wird der Schuldner der Zahlung gesetzlich zur Einbehaltung und Abführung des Steuerbetrags verpflichtet. Die Einkommensteuer ist in Form der Lohnsteuer die bekannteste Quellensteuer.

Wer Geld verleiht, möchte es nach Möglichkeit auch wieder zurückzubekommen. Bei der Einschätzung der möglichen Risken helfen sogenannte Ratings, also Bewertungen von Unternehmen und Ländern. Spezielle unabhängige Ratingagenturen liefern dafür regelmäßige Einschätzungen zur Kreditwürdigkeit. Diese erfolgen nach einheitlichen Kriterien und statistischen Verfahren. Die Bewertungscodes reichen von AAA bis zu C beziehungsweise D, wobei Ersterer für eine sehr hohe Bonität steht und Letzterer für eine sehr hohe Ausfallwahrscheinlichkeit.

Die Rendite gibt das Verhältnis der Auszahlungen zu den Einzahlungen einer Geld- beziehungsweise Kapitalanlage an und wird meist in Prozent pro Jahr angegeben.

Der Begriff Risiko (griechisch für Klippe, Gefahr) wird in verschiedenen wissenschaftlichen Disziplinen unterschiedlich definiert. Allen Disziplinen gemeinsam ist jedoch die Definition des Risikos als die Beschreibung eines Ereignisses mit der Möglichkeit negativer Auswirkungen. Das Kursrisiko eines Fonds ergibt sich aus den einzelnen Kursrisiken der für den Fonds erworbenen Wertpapiere. Die Kurse eines Fonds schwanken dadurch in Abhängigkeit vom Anlagegrundsatz mehr oder weniger deutlich.

Die Abkürzung steht für Sustainable Development Goals (Ziele für nachhaltige Entwicklung) und umfasst 17 Ziele der Vereinten Nationen für eine nachhaltige soziale, ökonomische und ökologische Entwicklung. Zur konkreten Messbarmachung wurde unter Mitwirkung der nationalen statistischen Ämter ein Katalog von Indikatoren erarbeitet, der im März 2016 von der UN-Statistikkommission beschlossen wurde.

Verhältnis von über den risikofreien Zins hinaus erzielter Rendite zur Volatilität. Je höher die Sharpe Ratio, desto geringer waren die mit der Erzielung der Rendite verbundenen Schwankungen.

Siehe Gesamtkostenquote

Der Tracking Error drückt die Standardabweichung zwischen der Rendite eines Portfolios, also z. B. eines Fonds, und der Rendite seiner Benchmark (Vergleichsmaßstab zur Messung des Anlageerfolgs) aus. Er ist also ein Maß für die Abweichung der Wertentwicklung eines Investmentfonds von seiner Benchmark. Je höher der Tracking Error, desto größer die durchschnittliche Abweichung der Fondsentwicklung von der Wertentwicklung der Benchmark.

Unternehmen, die Geld benötigen, holen es sich nicht mehr nur bei der Bank, sondern auch am Kapitalmarkt. Unternehmensanleihen sind verbriefte Inhaberschuldverschreibungen. Ihre Verzinsung richtet sich unter anderem nach dem Rating, also der Bonität des Unternehmens. Eine Firma mit niedrigem Rating wird für das größere Ausfallrisiko ihre Anleihe mit einem höheren Zinssatz begeben müssen und umgekehrt. Der Zinssatz liegt daher i. d. R. über dem von Staatsanleihen.

Maß für die Schwankungsintensität einer Kapitalanlage. Mathematisch handelt es sich hierbei um die Standardabweichung der Renditen, die meist auf ein Jahr hochgerechnet werden. Die Volatilität behandelt zwar Schwankungen nach oben und nach unten unterschiedslos, dennoch hat sie sich in der Praxis als eines der zentralen Maße für die Bestimmung des Risikos etabliert.

Der Erfolg einer Investmentanlage wird an der Wertentwicklung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wertberechnung werden die Veränderungen der Anteilwerte (=Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher Ausschüttungen.

Xetra ist das vollelektronische Handelssystem der Deutsche Börse AG. Es ist der bedeutendste deutsche Börsenhandelsplatz. Der Name Xetra geht auf die Abkürzung des englischen Begriffs Exchange Electronic Trading zurück.

Siehe Rendite

Zinsänderungsrisiken treten durch marktbedingte Schwankungen der Zinssätze auf. So führen Zinserhöhungen bei festverzinslichen Papieren zu Kursverlusten. Zinssenkungen wirken sich hingegen positiv aus.

Wenn vom Fonds ausgeschüttete Erträge direkt wieder im Fondsvermögen angelegt werden, erhöht sich der gesamte Anlagebetrag und dadurch wiederum der gesamte Zinserlös. Es ergibt sich also ein größerer Wertzuwachs des eingesetzten Kapitals im Vergleich zur regelmäßigen Entnahme der Erträge.