Der CSR Ertrag Plus Fonds investiert bis zu 30 % des Fondsvermögens in Standardwerte Aktien und zu ca. 70 % in Anleihen mit einem Schwerpunkt auf deutschen Hypothekenpfandbriefen. Das Fondsmanagement agiert stets antizyklisch, das heißt (erst) bei fallenden Aktienkursen wird die Aktienquote sukzessive aufgebaut und umgekehrt wird bei steigenden Notierungen diese schrittweise reduziert. Auf der Anleiheseite erfolgt die gleiche antizyklische Steuerung bezogen auf die Entwicklung am deutschen Rentenmarkt. Die Umsetzung der antizyklischen Steuerung erfolgt anhand sog. CSR-Jahreskanäle.

Mit den stark fallenden Aktiennotierungen im März wurde die Aktienquote im Fonds sukzessive bis auf annähernd 30% aufgestockt, was der maximal möglichen Quote entspricht. Mit wieder steigenden Aktiennotierungen im Jahresverlauf wurde die Aktienquote entsprechend wieder abgebaut.

Der CSR Ertrag Plus wird nach einem antizyklischen Anlagekonzept gesteuert. Der Verlauf des Krisenjahres 2020 hat gezeigt, dass der Fonds dank der vorteilhaften Eigenschaften dieses Investmentansatzes relativ schnell aus einem Drawdown wieder herauskommt. Die Antwort auf diese Frage lautet daher „Ja“, das Fondskonzept hat sich bewährt.

Eine Seitwärtsbewegung am Aktienmarkt bietet für unsere antizyklische Strategie gute Möglichkeiten, Zusatzerträge zu generieren. Wir nutzen einen DAX-Rückgang von ca. 250 Punkten, um die Aktienquote im Fonds um ca. 1,5 %-Punkte aufzubauen und einen Anstieg um ca. 250 Punkte um die Quote um ca. 1,5 % zu reduzieren. Das heißt in einer Seitwärtsphase des Aktienmarktes wird der Fondspreis erwartungsgemäß zulegen können.

Der Fonds schüttet jeweils den ordentlichen Nettoertrag (ordentlicher Ertrag nach Kosten) aus, der durch die Kupons der Rentenpapiere und die Dividendenzahlungen der Aktien bestimmt wird, zuletzt im Januar 2020 in Höhe von 1,25 % pro Fondsanteil.

Durch die Kursbewegungen der Rentenpapiere werden die Kupons nicht beeinflusst, das heißt die Rentenpapiere im Fonds generieren auch zukünftig den gleichen ordentlichen Ertrag wie in der Vergangenheit, solange sie im Fonds enthalten sind. Bei den Aktien ist nicht auszuschließen, je nach der weiteren Gewinnentwicklung der Unternehmen im laufenden Jahr, dass die Dividende im Einzelfalle geringer ausfallen könnte. Eine bspw. 10 %-ige Dividendenkürzung über alle Aktienwerte im Fonds hätte eine um ca. 0,10 %-Punkte reduzierte Ausschüttung zur Folge.

Märkte unterliegen Schwankungen, so wie wir sie im Moment gerade schmerzlich erfahren müssen. Erfahrungsgemäß wächst die Wirtschaft über mittelfristige Zeiträume gesehen, so dass die Werthaltigkeit von Unternehmen und damit auch deren Aktien wieder steigen werden. Die derzeit im Fondspreis angefallenen Verluste werden mit einer Gegenbewegung des Aktienmarktes auch wieder aufgeholt werden, denn der Fonds ist ja jetzt hoch in Aktien investiert. Die im Fonds gehaltenen Investments selbst – deutsche Standardwerte Aktien und schwerpunktmäßig deutsche Hypothekenpfandbriefe – stehen für eine hohe Sicherheit. Das Konzept des Fonds ist auf Kapitalerhalt ausgerichtet.